[주린이의 경제공부] 공매도, 너는 뭐야?/ 공매도에 대해 알아보자/ 공매도 부시기
요즘 TV, 뉴스 등 경제, 증시 부분에서 뜨거운 감자가 되고 있는 부분이 '공매도'라고 생각합니다. 경제 관련 자격증을 공부할 때 가볍게 공매도의 개념에 대해서만 이해하고 넘어갔을 뿐 공매도가 어떠한 경제적 영향을 끼치는가에 대한 부분에는 무지합니다.
또한, 주식을 투자하는 주주로서(개미로서) 공매도를 이해하고 넘어가야 한다고 생각하여 이번 기회를 통해 공매도를 알아가는 시간을 가져보려고 합니다.
1. 공매도란?
→공매도=空賣渡=빌공 팔매 법도=없는 것을 판다
말 그대로 주식을 빌려서 매도(주식을 파는 행위)한 뒤에 실제로 주가가 하락하면 싼값에 되사들여 빌린 주식을 갚아 차익을 얻는 매매기법을 말합니다.
예를 들면, 삼성전자 주가가 8만 원인데 주가 하락이 될 것 같다는 예상이 되는 경우에 삼성전자의 주식을 갖고 있지 않더라도 일단은 8만 원에 공매도 주문을 냅니다. 그러고 나서 실제 주가가 7만 원으로 하락했을 때 삼성전자의 주식을 다시 사들여 1만 원의 시세차익을 챙기는 겁니다.
즉, 다른 사람의 주식을 빌려서 시장에 먼저 팔고 난 후에 약정된 기간 안에 주식을 되사서 갚는 매매기법입니다.
2. 공매도의 순기능?
공매도는 일반적으로 기관투자자, 해외투자자들이 주로 사용하는 기법입니다. 이론상으로는 주가가 너무 상승할 때 이를 막아주는 브레이크 역할을 합니다. 예를 들어, 해외투자자 등 투기자들이 어떤 작전 상의 모의를 통해 주가를 비정상적으로 끌어올린다면, 이때 공매도를 통해서 주가를 하락시켜 안정적으로 만들어 투기세력들이 함부로 기업을 좌지우지하지 못하게 방어할 수 있습니다.
※공매도= 외상으로 주식을 파는 것 / 신용매수= 외상으로 주식을 사는 것
3. 그럼 이게 왜 문제가 될까요?
코로나 19로 인해 코스피 1400 최저를 찍고 난 후, 개인투자자들의 경제활동으로 인해 최근 코스피 3000을 돌파하였습니다. 뉴스에서도 2030 세대들이 주식에 빠져들게 되었고 심지어 빚을 내어 주식을 하는 주식 빚투가 증가하여 은행에서도 이를 문제 삼아 대출을 제한하고 있다는 뉴스를 심심치 않게 볼 수 있습니다. 즉 과열을 우려하게 될 수밖에 없죠.
하지만, 저 같은 주린이(일명 개미)는 공매도 세력 때문에 내가 투자한 기업의 주가가 떨어지지 않을까에 대한 불신이 생길 수밖에 없는 것 같습니다. 공매도의 순환 사이클을 이해하게 된다면 공매도는 주식 가격이 하락장이어야 유리하고 이익을 보게 되겠죠. Y? 비싸게 팔아서 싸게 산 후 빌린 것을 갚고 남은 금액이 차익이 되니까요. 그래서 공매도가 문제가 되는 게 아닌가 싶습니다.
4. 구조적 문제=기울어진 운동장
공매도는 구조적인 문제를 가지고 있습니다. 대표적인 방법으로 무차입 공매도가 있습니다. 일반적으로 주식을 빌리고 팔아야 하는데 빌리지도 않고 팔아버리는 행위를 무차입 공매도라고 하며 이는 불법행위입니다. 그런데 기관투자자나 외국인 투자자 중에서 이런 무차입 공매도가 이뤄지고 있습니다. 이것을 통해 실제보다 주가가 더 부풀어져서 그 종목의 주가 하락을 더 가속화시키는 결과를 가져옵니다. 그러나 금융당국은 이런 불법행위를 제대로 적발하지 못하고 적발한다고 해도 미온적으로 제재한다는 불만들이 과거부터 계속해서 나오고 있었습니다.
또한, 제도적으로 개인투자자들이 공매도 이용이 어렵습니다. 왜냐하면 국민연금 등 이런 기관들이 개인들에게 주식을 빌려주지 않기 때문이죠. 주식거래가 이뤄지는 나라들을 비교하자면 서구는 공매도가 차지하는 비율이 40%인 반면, 우리나라는 코스피 기준으로 5%를 차지하고 있고 공매도에서 개인투자자 비중이 매우 작습니다. 종합적으로 보면 한국은 공매도 비중 자체도 작고 그 안에서도 개인투자자들의 비중이 매우 작다는 것을 알 수 있습니다. 그래서 개인투자자들이 주식을 빌려서 파는 행위 자체가 현실적으로 어려워 개인이 공매도를 하고 싶어도 제대로 활용할 수 없는 구조적인 문제를 가지고 있습니다.
5. 공매도의 문제점을 해결하지 않으면 개미들의 마음도 잡지 못할 것
앞서 기재한 공매도의 문제점을 해결을 위하여 공매도 폐지에 대한 국민청원과 정치권에서도 공매도의 문제점에 대해 제기를 하고 있습니다(선거철이 다가오니깐 일하지... 이것들아...)
① 무차입 공매도와 같은 불법적인 행위에 대한 강력한 처벌을 해야 할 것
= 자본시장법의 개정으로 부당수익의 100%까지 벌금을 부과한다고 하는데 과연....
②개인투자자들도 이용할 수 있는 공매도의 시스템을 가져야 할 것
여기까지가 제가 공부하고 정리해본 공매도에 대한 이해입니다. 경제공부를 하면 할수록 더 깊고 어려운 것 같네요ㅠㅠ 새롭게 아는 사실이 있으면 더욱 추가하겠습니다! 슬기로운 경제공부를 위해서!